金融危机前推动世界经济增长的主要引擎先后进入换挡期，全球经济缺乏新增长点。危机爆发八年以来，全球GDP平均增速仅3.5%，低于危机前五年1.6个百分点。世界经济长期低迷源于结构性改革滞后、有效需求不足、生产效率下降等多重因素。2017年，上一轮科技革命带来的增长动能逐渐衰减，新一轮科技创新尚未形成有效驱动力，世界经济仍然无法摆脱金融危机的深层影响。

一、世界经济增长动力不足

2017年即将到来，世界经济增长动力不足问题仍然难以解决，传统增长模式动力减弱，新的增长引擎尚不强劲，新旧动能平稳转换面临较大挑战，经济驱动力出现“青黄不接”局面。与此同时，国际主要经济体均不同程度进入老龄化社会，人口增长率放缓，传统劳动力对经济增长的贡献下降。美、欧等发达经济体经济波动幅度加大，新兴经济体潜在增长能力下滑，大宗商品价格低位震荡，全球经济增长预期更为悲观。世界银行、国际货币基金组织（IMF）等主要国际机构对2017年的世界经济增长表示担忧，数次调降预期值。与此同时，经济全球化出现波折，多边贸易体制受到冲击，金融领域风险仍未消除。世界范围内，针对新兴国家的反倾销、反垄断、贸易壁垒等问题不断升级。据WTO报告显示，2015年10月至2016年5月，二十国集团（G20）经济体月均贸易限制新措施数量达到2009年WTO开始监测以来的最高水平。全球金融治理革新虽有明显进展，但高杠杆、高泡沫等风险仍在积聚。2017年全球经济结构性调整任务更加艰巨，发达国家虚拟经济过度发展、社会福利负担沉重、产业空心化等问题难以解决，转型成本高；部分新兴经济体和发展中国家潜在增长水平下行、产业结构单一、财政金融状况脆弱，实现转型升级面临内部体制机制与外部需求环境等方面制约。此外，主要国家大选将加大经济领域变数，美国2016年举行总统大选，法国、德国2017年将迎来总统大选。由于不同领导人执政风格与战略不同，政治领域重要变化将给相关国家经济策略、制度、政策等方面带来重要影响。

二、全球贸易前景堪忧

贸易与投资作为经济增长的重要引擎，其重要性日趋凸显。但是，近年来全球贸易和投资形势低迷，世界贸易组织9月预测2016年和2017年世界贸易将处于异常艰难增长阶段，联合国贸发会预测2016年全球投资增速将下降10%至15%。世界经济复苏乏力、国际市场需求低迷、“黑天鹅”事件频发、贸易保护主义盛行、各国货币政策分化等因素将抑制2017年世界贸易增长。一是全球化趋势削弱。由于世界市场需求不足，主要发达经济体以及部分发展中国家贸易保护主义措施日趋增多，根据有关数据，2008年至2016年5月，G20成员共采取了1583项贸易限制措施，目前为止只取消了约25%，仍有1196项在执行之中。世贸组织、经合组织和联合国贸发会发布的《G20贸易投资措施报告》显示，近一年来G20成员平均每月新采取的贸易限制措施达到2009年以来最高数量。二是全球贸易投资不确定性增强。英国脱欧从公投到实际退欧将经历数年之久，其带来的不确定性有待进一步观察。脱欧过程不排除意外发生，并可能对国际市场情绪与预期造成巨大影响，引发动荡。同时，欧洲难民潮带来的恐怖袭击事件频发，影响全球消费者和投资者信心，已经干扰国际贸易、投资与金融市场正常运行，并给未来国际经济带来负面影响。

三、国际金融市场面临挑战

当前国际金融领域高杆杆、高泡沫等风险仍在聚集，金融市场动荡幅度加大、不稳定性增强。一是国际金融市场不协调迹象明显。英国公投决定脱欧对于国际金融市场造成严重冲击，当日世界主要股指急速下跌，幅度超过5%；脱欧公投次日英镑币值跌幅超过10%，伦敦股市开盘重挫8.7%。但是在各国央行大力施加影响的作用下，国际资本市场如注入强心针，主要指数迅速反弹。国际清算银行认为相关市场已出现失调现象，如债券收益率持续走低，但收益率曲线则趋平缓，国际金融市场对各国央行的依赖程度越来越深。二是全球信贷疲弱。美元汇率走强、新兴市场低迷以及金融市场不确定性增强打击了信贷需求，根据国际清算银行数据，当前针对美国以外债务人的美元计价银行贷款同比下降，为自国际金融危机爆发以来首度减少；同时针对非欧元区国家债务人的欧元贷款出现了自2014年以来的首次下滑，反映出欧元区银行业的新一轮疲软；针对新兴市场的美元贷款也在收缩。三是主要经济体货币政策分化。美国启动加息程序，欧洲、日本等国家继续实施量化宽松，全球货币政策分化导致的溢出和回溢效应日益突出，跨境资本异常流动及金融市场大幅波动的风险逐步扩大并深化。国际金融市场动荡将进一步增加全球贸易复苏的不确定性。

四、国际规则与标准加速调整

金融危机后，各国为了摆脱本国经济低迷形势，加强对国际市场的争夺与渗透，国际贸易规则趋于碎片化。以WTO等国际机构为标志的全球贸易一体化成果受到侵蚀，跨太平洋伙伴关系（TPP）、跨大西洋贸易和投资伙伴关系（TTIP）、区域全面经济伙伴关系（RCEP）等区域性贸易组织不断涌现。以WTO为代表的原有贸易规则被逐步打破，新的国际贸易、投资、服务标准正在确立。这一过程涉及到世界主要国家的博弈与对抗，表现出漫长而反复的特征。一方面，发达国家为实现本国经济利益最大化，意图通过改变原有国际规则，推进贸易、投资、金融等方面标准的全面升级，在国际市场获得更多利益。另一方面，各国之间的竞争更加激烈，各方利益协调难度加大，如2016年9月，包括总统奥朗德在内的多名法国高层官员表示将中止对欧盟授权，单方面退出美欧自贸协定谈判，德国副总理兼经济部长也公开表示“TTIP谈判已在事实上失败”。国际贸易与投资制度体系重塑将深刻影响中国进一步参与全球化进程以及未来面临的对外贸易环境。